积极囤钱审慎囤地 房企进入“过冬形式”

2018-12-06 09:04 中国证券报

  积极囤钱审慎囤地 房企进入“过冬形式”

  贩卖增速连续放缓

   房企年末固然积极推盘,但仍旧无法转变贩卖增速放缓的态势。

   从克而瑞公布的数据来看,11月百强房企贩卖金额达8953亿元,同比增长24.5%,但同比增速较10月降落7.5个百分点。本年下半年以来,百强房企贩卖金额同比增速从7月开端一起下滑。

   固然11月百强房企贩卖金额环比增长9%,竣事了10月环比增速下滑场合排场,但民生证券指出,这重要源于年底房企项目少量入市,积极推盘,估计12月推盘速率将较11月持平,百强房企贩卖金额环比增速仍旧堪忧。

   去化率不及预期在很大水平上冲破了房企依赖加大提供博年末业绩反弹的盼望。中金公司对10个重点都会的统计数据表现,固然11月累计推盘量同比增长45%,贩卖去化率却较10月降落6个百分点至65%,降至历史底部程度。

   易居研讨院智库中央研讨总监严跃进估计,11月和12月百城新建住宅库存有继承攀升的大概性。如许的库存走势大概倒逼房企自动贬价以加速可售项目标去化速率,从而终极完成年度贩卖目的。

   不外,克而瑞表现,2018年百强房企中有近对折提出了年度贩卖目的,而停止11月末,虽有近10家房企提早完玉成年使命,但由于年底市场仍旧低迷,企业新推项目去化率广泛不及预期,不少企业难以完玉成年目的。

   “像万科、碧桂园等龙头房企如今都不提贩卖目的,将来它们更多的是寻求高质量增长。不外,仍有许多房企把贩卖增长放在第一位,这几年生长比力保守,增长目的动辄50%以上。对它们来说,年末压力十分大。”北京某中型房企卖力人说。

  “过冬形式”开启

   贩卖增速连续放缓,迫使房企不得不开源节省,开启“过冬形式”:一方面,11月以来,各大房企纷繁加大融资力度;另一方面,房企拿地愈发审慎。

   11月以来,房企掀起新一轮融资热潮:保利地产100亿元永续中期单子获批,碧桂园方案刊行可换股债集资10亿美元,恒大增发10亿美元优先单子,中原幸福刊行80亿公司债……大略统计,不思量IPO,11月房企融资金额已打破千亿元大关。

   融资本钱不容小觑,许多房企融资本钱在10%上下。好比,10月31日,恒大宣布刊行总额达18亿美元优先单子,此中5年期单子利率高达13.75%。弘阳地产刊行的上市以来首笔债券年利率达13.5%。

   绝对而言,国企在融资方面越发沉着。某北京房地产国企卖力人报告中国证券报记者:“本年国资委要求我们低落欠债率,以是我们融资不是很紧急,欠债率在78%左右,融资本钱在5.3%上下。融资渠道既有美元债、公司债,永续债,另有本钱较低的保险融资。”

   拿中央面,中原地产的数据表现,9月-11月,25家房地产行业龙头房企算计拿地金额辨别为767亿元、720亿元、394亿元,一连3个月低于1000亿元,近来4年来初次呈现这种环境。2018年之前,龙头房企拿地金额每月都在1200亿元-2000亿元之间。

   “固然当下一二线都会地皮提供显着增长,但积极到场地皮市场的大部门是国企。现在,地块大部门有种种配套要求,限价限售等政策使得龙头房企在一二线都会地皮招拍挂市场拿地积极性锐减。”中原地产首席剖析师张大伟对中国证券报记者表现。

   同时,万科等龙头房企的拿地形式产生变革。好比,继10月耗资32.34亿元拿下中原幸福多个地产项目公司80%的股权后,11月万科又以3.55亿元摘得嘉凯城旗下4个地产项目公司100%股权和1个地产项目公司75%股权。

  调控出台频率低落

   渡过昏暗的11月,房企在12月迎来年末决斗,但在多重压力下,远景不容悲观。

   “后续市场将渐渐进入提供加量周期。之前支持团体市场下跌的三线都会楼市近来呈现下跌乏力征象,热门一二线都会也呈现片面降温。在偿债压力加大、项目去化放缓配景下,房企或挑选以价换量来包管资金周转和贩卖目的。”张大伟以为。

   独一的好音讯是调控政策步伐出台的频率低落。中原地产数据表现,本年前10个月算计调控次数高达410次,同比增长凌驾80%。即使10月有国庆小长假影响,但调控次数仍高达24次,但11月调控次数降落到20次。

   张大伟以为,11月调控次数降落的缘故原由,一方面是楼市下跌速率显着放缓;另一方面,本年以来,各地调控政策的实行十分严酷,调控政策继承加码的空间不大。

   华创证券以为,现在调控政策已见结果,政策难有进一步从紧的须要,同时经济遭遇下行压力,连结稳固或更为要害。

   不外,担当中国证券报记者采访的业内子士广泛以为,楼市调控政策短期抓紧的大概性十分小。

   在招商证券看来,现在房地产政策是“情谊舞步”节拍:政策边沿随微观经济下行而连续改进,但难有针对行业的全局性抓紧政策。行业政策追随经济变革和行业节拍微调,可谓“你进一步,我退一步”。短期行政调控步伐难以立刻加入、长效机制难以疾速推出是以后重要特点。

   中国证券报记者 任明杰 江钰铃

   (本文来自于每经网)

责编:陈超
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